今年以來(lái)，隨著IPO市場(chǎng)持續(xù)降溫，A股IPO募資額迅速縮水，已經(jīng)創(chuàng)下了近8年來(lái)的新低，整體水平與2016年基本相當(dāng)。

具體來(lái)看:2024年上半年，A股IPO數(shù)量、融資規(guī)模分別為44家、324.93億元，分別同比下滑了74.57%、84.50%。如此融資規(guī)模已經(jīng)回到2016年的水平。2016年同期，A股IPO項(xiàng)目數(shù)、融資額分別為61家、283.51億元。

目前來(lái)看，A股的IPO市場(chǎng)正出現(xiàn)三大趨勢(shì):

第一，IPO階段性收緊，募資額全球排名有所下滑。

今年上半年，隨著A股IPO階段性收緊，A股市場(chǎng)IPO項(xiàng)目數(shù)、融資額在全球主要證券市場(chǎng)的排名均有所回落。

具體來(lái)看:2024年上半年，滬深兩市的IPO項(xiàng)目數(shù)分別為15家、19家，均減少超7成。其中深交所IPO數(shù)量排名與土耳其交易所并列全球第10，而上交所的IPO數(shù)量更是跌出全球前10。

與此同時(shí)，新股融資額下滑，同樣反映在全球市場(chǎng)排名中。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，滬深兩大交易所在今年上半年的IPO融資額分別位居全球第6名、第9名，分別下滑了5個(gè)、7個(gè)位次，相比往年有較大改變。印度、泛歐、馬德里等市場(chǎng)IPO募資額已經(jīng)超過(guò)滬深市場(chǎng)。

第二，市場(chǎng)趨于理性，超募現(xiàn)象減少，大型IPO罕見(jiàn)。

今年上半年，IPO融資規(guī)模已經(jīng)創(chuàng)下2016年以來(lái)的新低，背后是超募現(xiàn)象和大型IPO項(xiàng)目的集體“熄火”。

具體來(lái)看:超募問(wèn)題在今年上半年顯著緩解。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年上市的44家公司中，有31家公司實(shí)際IPO募資額未達(dá)預(yù)期，占比已超7成，這與證監(jiān)會(huì)“從嚴(yán)監(jiān)管高價(jià)超募”的要求一致。如星宸科技、永興股份(601033)、中侖新材(301565)3家公司，其實(shí)際募資額相比IPO申報(bào)時(shí)分別降低了24.18億元、21.69億元和16.38億元，縮水顯著。

大型IPO今年同樣少見(jiàn)。2023年上半年，中芯集成-U募資額高達(dá)110.72億元，成為當(dāng)年唯一一個(gè)百億元項(xiàng)目。今年同期，A股IPO募資額排名前兩位的永興股份、艾羅能源，實(shí)際募資額分別為24.30億元、22.26億元，降幅顯著。

第三，IPO出海或成新趨勢(shì)。

值得注意的是，IPO階段性收緊后，不少公司已經(jīng)主動(dòng)撤回了IPO申請(qǐng)。今年以來(lái)，超過(guò)300家公司IPO審核已經(jīng)終止。此時(shí)，境外市場(chǎng)或許正在成為部分企業(yè)的選項(xiàng)。

其中，港股IPO市場(chǎng)正迎來(lái)一波熱潮。4月以來(lái)，提交港股上市申請(qǐng)的公司明顯多于去年，且港股IPO進(jìn)程也在加快。比如在6月24日至28日這一周，一共有19家公司遞表港交所，是今年以來(lái)遞表數(shù)量最多的一周。

此外，數(shù)據(jù)顯示，7月第一周，港股已經(jīng)掛牌3家，后續(xù)，7月9號(hào)會(huì)有兩家，7月10號(hào)有3家。此外，還有一大群公司排隊(duì)等著過(guò)聆訊。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，按這個(gè)趨勢(shì)下去，下半年的港股IPO數(shù)量會(huì)大幅超過(guò)上半年。

對(duì)于內(nèi)地企業(yè)境外上市，監(jiān)管層也表示支持。在6月底，證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)監(jiān)管二司司長(zhǎng)吳萌在國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上表示，會(huì)繼續(xù)保持境外上市通道的暢通。截至6月21日，已經(jīng)有158家企業(yè)赴境外上市完成備案，其中85家在中國(guó)香港上市，73家在美國(guó)上市。

展望下半年，分析人士認(rèn)為，境外上市和并購(gòu)重組或成為不少企業(yè)的重要選擇。但能否在市場(chǎng)掀起熱潮，有待進(jìn)一步檢驗(yàn)。

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