4月27日晚間，比亞迪發布了2023年第一季度財報。數據顯示，比亞迪一季度實現營收1201.74億元，同比增長79.83%；實現歸母凈利潤41.3億元，同比增長410.89%；基本每股收益1.42元，同比增長407.14%。
一季度營收突破1200億元，全年鎖定300萬銷量目標
對于營收的高增長，比亞迪表示，主要得益于新能源汽車銷量的增長。
自2022年4月宣布停止生產燃油汽車后，比亞迪的銷量表現一路高走。今年一季度，在國補退出、下游需求放緩的背景下，中國新能源汽車行業面臨一定壓力，比亞迪憑借在新能源汽車領域的發力仍舊保持著行業內少有的高速增長。
根據該司公布的產銷數據，比亞迪一季度銷售新能源汽車55.21萬輛，同比增長92.81%，其中新能源乘用車54.79萬輛，同比增長92.43%。另據乘聯會數據，按照零售口徑，一季度比亞迪在新能源乘用車市場的占有率達到38.7%。
與此同時，出海業務也正在成為比亞迪新的銷量增長點。2023年一季度，比亞迪累計出口乘用車約3.87萬輛，截至今年3月，比亞迪新能源乘用車已進入日本、德國、澳大利亞、巴西等國家。
在2023年上海國際車展上，比亞迪品牌及公關處總經理李云飛透露，比亞迪今年鎖定銷量目標為300萬輛，其中包括海外市場和中國市場。
也就是說，在一季度55.21萬輛的基礎上，比亞迪要實現300萬輛年銷目標，在接下來的三個季度中需完成平均81.6萬輛的季度銷量。
據悉，為了提升銷量，比亞迪一邊通過騰勢、仰望等品牌沖擊溢價能力更高的高端市場，一邊借助王朝、海洋系列下探到10萬元以下的市場，除了推出海鷗進攻7-9萬元主流代步車市場以外，2月比亞迪秦PLUS DM-i 2023冠軍版以9.98萬元的起售價將DM-i車型價格首次下探至10萬以內。
目前比亞迪已形成比亞迪品牌、騰勢品牌、仰望品牌、專業個性化全新品牌(F品牌)矩陣。其中王朝、海洋系列車型定位30萬元以內市場；騰勢定位為40萬-60萬元價格區間；F品牌定位為60萬-80萬元的專業個性化市場；仰望品牌則瞄準80萬-150萬元價格區間的高端市場。
需要指出的是，多品牌推出也增加了比亞迪研發成本。今年第一季度，比亞迪的研發費用達到了62.38億元，同比增加164.24%。這一數字與吉利集團2022年全年67.65億元的研發費用相當。
實際上，2018—2022年，比亞迪的研發費用逐年增加，分別為49.89億元、56.29億元、74.65億元、79.91億元、186.54億元。
在高研發投入的支撐下，比亞迪相繼推出了刀片電池、DM-i超級混動、e平臺3.0、CTB電池車身一體化、DM-p 王者混動、易四方、云輦等多項技術，技術護城河正不斷加固。
值得一提的是，2023年4月，比亞迪發布智能車身控制系統——云輦，該系統將搭載在王朝、海洋的旗艦車型，騰勢、仰望以及個性化品牌上，進一步提升比亞迪汽車產品的整車駕乘舒適及安全性。
Q1凈利潤超2021全年，高端品牌/原材料下跌釋放更多利潤空間
另從凈利潤來看，比亞迪一季度凈利潤為41.3億元，同比大漲410.89%。這一單季度利潤水平超過其2021年全年的利潤水平，也超過2022年第一季度(8.08億元)和第二季度(27.87億元)之和。
可見，2023年新能源汽車國家補貼的完全退出，對比亞迪凈利潤的影響并不大。這也表明，比亞迪新能源汽車銷量的快速增長，在一定程度上緩解了國補退出的沖擊。
銷量的大幅增長，并形成規模效應后，比亞迪單車利潤逐步提升。反映在盈利能力上，財報顯示，比亞迪一季度毛利率為17.86%，同比增長5.46個百分點；凈利率為3.64個百分點，同比增長2.28個百分點。
實際上，由于新能源汽車產品單車價格的提升以及規模化效應帶來的成本降低，比亞迪在2022年的單車收入和利潤就已經有了不小的提升，其中全年單車平均收入在17萬元左右，而單車平均利潤在0.79萬元左右。
今年一季度，比亞迪單車收入和利潤分別達到17萬元和0.67萬元，前者已經達到去年全年的平均水平，后者則同比增長170%左右。
有分析指出，隨著騰勢、仰望等主打高端市場的品牌起勢，比亞迪的單車收入和利潤水平將進一步提升。
在2023上海車展開幕當天，仰望汽車公布了旗下首款新能源硬派越野車U8的預售價，高達109.8萬元，目前已開啟預售，定金2萬元。據悉，該車型雖然售價不菲，但在48小時之內已經攬獲了超過1.3萬份訂單。若這些意向訂單能轉化落地，比亞迪的盈利數據將更為可觀。
另，作為動力電池重要原材料碳酸鋰價格的下跌，也將為比亞迪騰挪出較大的利潤空間。自去年12月以來，電池級碳酸鋰價格持續走低，已經從高位接近60萬元/噸下跌到20萬元/噸以下。零跑汽車董事長朱江明曾表示，碳酸鋰價格每下降10萬元/噸，電池每度電便可以減少50元成本，以70度電池包為例，就可以節省3500元。
不過，碳酸鋰價格的下跌在成本端的影響尚需時間體現，目前更多的是對存貨產生影響。一季度比亞迪資產減值達到4.93億元，增長111.63%，公司解釋稱主要是存貨準備計提增加所致。
比亞迪高管在一投資者關系活動表示，上游原材料價格受到供需關系等多方面因素影響，而碳酸鋰是新能源汽車產業鏈上游重要原材料之一，公司積極持續關注業務相關上游原材料價格波動并基于自身需求進行布局，從而保障公司供應鏈穩定及成本控制能力。
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