鳳凰網(wǎng)汽車時(shí)評 “中國汽車行業(yè)利潤老大的位置正式易主”在上汽集團(tuán)發(fā)布2023年上半年財(cái)報(bào)后，有投資者發(fā)出這樣的感慨。
9月1日，在上汽集團(tuán)發(fā)布財(cái)報(bào)的第二天，國海證券給出“增持”評級。但是，在風(fēng)險(xiǎn)提示中，國海證券表示上汽集團(tuán)“汽車銷量增長不及預(yù)期；海外市場受部分國家貿(mào)易保護(hù)政策的影響仍有不確定性；合資品牌銷量恢復(fù)不及預(yù)期；自主品牌銷量不及預(yù)期；新車上市進(jìn)程不及預(yù)期；公司海外業(yè)務(wù)不及預(yù)期。”
5個(gè)“不及預(yù)期”，和1個(gè)“不確定性”的風(fēng)險(xiǎn)提示，對上汽集團(tuán)今年所面臨的形勢，概括得入木三分。
財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3265.5億元，同比增長3.3%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤70.9億元，同比增長2.5%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤56.7億元，同比下滑7.2%。
統(tǒng)計(jì)顯示，在上市的12家車企中，上汽集團(tuán)營業(yè)收入仍位居第一。但是，凈利潤卻被比亞迪和長安汽車(76.53億)超越，被擠到了第三位。
要知道，在半年前即2022年年底，上汽集團(tuán)的凈利潤僅比比亞迪(166.2)少5個(gè)億。僅半年時(shí)間，兩者的賺錢能力差距就相差了約40億，差距擴(kuò)大了8倍，上汽集團(tuán)輸?shù)袅藥缀跻粋€(gè)廣汽集團(tuán)+長城汽車。
如果去年年底，昔日“老大哥”上汽集團(tuán)只是暫時(shí)落后，那今年上半年的財(cái)報(bào)則表明，汽車行業(yè)的格局已經(jīng)正式生變。上汽集團(tuán)今年上半年變化為何如此之快？昔日的“大哥”遇到了什么問題？
造車?yán)麧櫞蠓禄?利潤靠零部件和金融支撐？
“原本的現(xiàn)金奶牛，3大合資公司上汽大眾、上汽通用、上汽通用五菱凈利潤雪崩，相比最慘的2022年，今年分別減少23億、17億、3億，合計(jì)43億。”這是一位投資者給出的答案。
從財(cái)報(bào)可知，2023年上半年上汽大眾歸母凈利潤為5.34億元，上汽通用歸母凈利潤為5.28億元，上汽通用五菱歸母凈利潤為0.4億元，華域汽車歸母凈利潤為28.40億，上汽財(cái)務(wù)公司歸母凈利潤為33.15億元。
數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年上汽大眾歸母凈利潤為28.04億元，上汽通用歸母凈利潤為22.80億元，上汽通用五菱歸母凈利潤為3.50億元，華域汽車歸母凈利潤為25.18億元，上汽財(cái)務(wù)公司歸母凈利潤為33.62億元。
兩組數(shù)據(jù)對比可知，主營汽車零部件生產(chǎn)和銷售的華域汽車，今年上半年與去年上半年的變化不大，凈利潤有所提升，金融服務(wù)業(yè)務(wù)的上汽財(cái)務(wù)公司，歸母凈利潤與去年基本持平。
今年上半年上汽集團(tuán)凈利潤下滑的主要原因，是上汽大眾、上汽通用和上汽通用五菱歸母凈利潤的暴跌，分別下跌81%、76.8%和88.5%，觸目驚心。
值得一提的是，上汽大眾2022年上半年的銷量為57.5萬輛，上汽通用銷售50.7萬輛，上汽通用五菱銷售62.2萬輛。今年上半年，上汽大眾銷售50.3萬輛，同比下滑12.42%；上汽通用銷售45萬輛，同比下滑11%，上汽通用五菱銷售52萬輛，同比下滑16.39%。
很明顯，凈利潤下滑幅度與銷量下滑幅度，明顯不成比例。上半年賣了52萬輛的上汽通用五菱，凈利潤跌到只剩約一成，粗略計(jì)算一輛車才賺77.3元。
對此，上汽集團(tuán)表示原因?yàn)椤昂蠣I企業(yè)加快新能源戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，加大新產(chǎn)品市場推廣，雖然在制造板塊 單體層面本期凈利潤受到影響，但綜合考慮銷售公司促消費(fèi)、降庫存等積極因素的貢獻(xiàn)，主要合營企業(yè)對公司本期凈利潤影響有限。”
簡單概括為，一是新能源轉(zhuǎn)型，二是降庫存和促銷降價(jià)所導(dǎo)致凈利潤的暴跌。
另一個(gè)值得注意的細(xì)節(jié)是，上汽大眾、上汽通用、上汽通用五菱，與華域汽車和上汽財(cái)務(wù)公司今年上半年的歸母凈利潤總和為72.57億元，而整個(gè)上汽集團(tuán)的歸母凈利潤為70.9億元，意味著上汽乘用車業(yè)務(wù)板塊或處于虧損的狀態(tài)。
新能源轉(zhuǎn)型:上汽大眾“割肉”求生 五菱走下神壇 智己飛凡前途未卜
很明顯，上汽集團(tuán)正面臨著雙面夾擊，一方面是企業(yè)內(nèi)部的新能源轉(zhuǎn)型陣痛，另一方面是外部市場的極度內(nèi)卷。作為傳統(tǒng)汽車巨頭，上汽集團(tuán)陷入前所未有的壓力。
首先，上汽大眾的新能源轉(zhuǎn)型面臨“割肉”求生。
數(shù)據(jù)顯示，上汽大眾ID.3的單月銷量，從6月的1819輛飆升到7月的7378輛，取得今年以來的最好月銷成績。
這一成績的由來，是ID.3在7月推出至高立減 3.7萬元的降價(jià)活動。ID.3起售價(jià)降到了12.59萬，與比亞迪海豚直面競爭。
降價(jià)帶來的效果立竿見影，數(shù)據(jù)顯示，7月ID.3單月銷量突破一萬輛，賣出10296輛。降價(jià)前，ID.3單月銷量除3月份的3417輛外，其余月份均未超過3000輛，而最低銷量只有283輛。
讓利促銷的結(jié)果非常明顯，嘗到了甜頭的上汽大眾，在8月份乘勝追擊，將ID.4 X的價(jià)格下調(diào)了5萬，ID.6X的價(jià)格也下調(diào)了3.5萬左右。
盡管降價(jià)給上汽大眾帶來了不錯(cuò)的銷量，但如此大幅度的讓利，不知道下半年上汽大眾的凈利潤會交出怎樣的數(shù)據(jù)。
與上汽大眾不同的是，盡管市場上掀起了一輪輪“價(jià)格戰(zhàn)”，但上汽通用五菱推出的新產(chǎn)品，定價(jià)卻一路上揚(yáng)。
從上文可知，上半年上汽通用五菱平均一輛車約賺77.3元，可謂薄利多銷。但是，這種策略或許已經(jīng)走到頭了。
乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年新能源汽車銷售374.7萬輛，同比增長44.1%。其中，微型電動汽車?yán)塾?jì)零售量為30.0萬輛，同比跌幅高達(dá)42.1%，是跌幅最大的電動汽車細(xì)分市場之一。
作為微型電動車銷量王的五菱宏光MINIEV，上市第二年年銷量就超過50萬輛，創(chuàng)下了車市新紀(jì)錄。盡管今年上半年該車依然是賣得最好的微型電動汽車，但今年上半年累計(jì)銷量只有12萬輛，月均銷量超過2萬輛，同比下跌35.3%。與去年相比，五菱宏光MINIEV今年上半年平均每月銷量少了1.1萬輛。
面對主力產(chǎn)品銷量的下滑，上汽通用五菱并沒有坐以待斃，而是不斷推出新產(chǎn)品。
今年3月份，上汽通用五菱繽果上市，起售價(jià)5.98萬起，比2.98萬起的五菱宏光MINIEV貴了不少。
最新數(shù)據(jù)顯示，五菱繽果8月銷量達(dá)20188臺，累計(jì)銷量超10萬臺。
但是，有網(wǎng)友發(fā)現(xiàn)，某平臺公布數(shù)據(jù)顯示，7月31日到8月27五菱濱果銷量為1.3萬輛，整個(gè)8月銷量為20188輛，意味著8月最后3天時(shí)間內(nèi)五菱濱果銷售了約7千輛，對此網(wǎng)友調(diào)侃“五菱經(jīng)銷商被壓庫壓慘了”。
數(shù)據(jù)顯示，作為上汽集團(tuán)新能源銷量擔(dān)當(dāng)?shù)纳掀ㄓ梦辶猓习肽赇N量同比下滑16.39%。面對7、8月份新一輪的“價(jià)格戰(zhàn)”，下半年上汽通用五菱的銷量是否會有回暖仍是個(gè)未知數(shù)。但銷量的下滑勢必將帶來更低的利潤，今年上汽通用五菱是否會出現(xiàn)虧損？
顯然，隨著微型電動汽車市場的萎縮，上汽通用五菱正在調(diào)整產(chǎn)品戰(zhàn)略，推出定價(jià)更高的新產(chǎn)品入市。但從下往上走，與當(dāng)下輪番上演的新能源“價(jià)格戰(zhàn)”明顯是逆流而上，上汽通用五菱能否再次回到神壇，目前仍是個(gè)疑問。
在財(cái)報(bào)中，屢次提及“發(fā)力新賽道”，顯然這個(gè)重任寄托在智己和飛凡兩個(gè)新品牌上。
根據(jù)此前的銷量數(shù)據(jù)，LS7每個(gè)月大概維持在2000輛不到的水平。
quot;在高階智駕能力上，我們與華為、小鵬是行業(yè)前三，各有所長。quot;智己汽車聯(lián)席CEO劉濤在成都車展上對智己這樣定位到。并且其還表示智己已經(jīng)完成了過程痛苦的技術(shù)積累。
在成都車展上，智己亮相了全新產(chǎn)品LS6，該車定價(jià)與前兩款產(chǎn)品相比，入門價(jià)下探至23萬。顯然，LS6將肩負(fù)起智己走量的重任。
同樣，作為承擔(dān)著上汽集團(tuán)沖高的新品牌，飛凡汽車的表現(xiàn)仍前途未卜。數(shù)據(jù)顯示，2023年前7個(gè)月累計(jì)銷量為1.24萬輛，同比去年增長43.87%。飛凡汽車銷量的增幅僅與行業(yè)平均水平持平，處于行業(yè)中游水平，并不亮眼。
值得一提的是，目前飛凡汽車仍未有一款走量的產(chǎn)品。在極度內(nèi)卷的當(dāng)下，其未來的走勢并不明朗。
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