日前，美國股票研究機構Zack發布研究報告，給予心有2.15美元/股的估值該機構指出，心有即將迎來未來3—5年利潤快速增長的門檻，之后可能會繼續增長

在這份研究報告中，Zack從政策，供應鏈，全渠道模式，專有技術平臺，用戶口碑提升，財務提升等方面進行了全方位考察，并給予了高度評價。

政策利好二手車行業迎來高速發展期。

日前，正式取消5國慶二手車限遷，界定二手車屬性，限制個人交易數量等政策措施即將實施中國二手車行業正在經歷歷史性的黃金機遇期，二手車交易將逐漸從單一的價格競爭轉向品質，服務，保障等多維度競爭的時代

Zack認為，中國的二手車行業高度分散，效率低下加強二手車行業監管的新規將于明年生效新規要求二手車經銷商作為合規的汽車公司運營，這將使個體戶經銷商難以運營，難以將二手車行業向規模化，專業化，正規化轉型

商業模式得到驗證，全渠道運營提供便捷的購車服務。

扎克在研究報告中指出，該公司的全渠道模式，包括在線和現場購買二手車，以及其專有的先進技術平臺提供檢查，改裝，定價和物流服務，這使他們在競爭對手面前占據優勢，并改善了客戶體驗。

資料顯示，2020年以來，心有加快商業模式創新，構建了覆蓋全國，線上線下的服務體系，既能滿足消費者線上看車，下單等一站式購車需求，又能滿足國人網購的消費習慣，支持線下提車，送貨上門。

值得一提的是，心有在安，合福建有兩大門店，業務覆蓋西北，華東，華中，而合福占地10萬平方米，在有2800輛車，覆蓋54個品牌，不愧為安徽最大的二手車店這兩家大賣場從前端選品，檢測，采購，翻新，物流都有比較完整的體系，檢測標準嚴格根據消息顯示，所有二手車都是經過300多項檢測才允許上架，杜絕重大事故車，火燒車，調米車等風險

此外，心有通過多年積累的二手車銷售大數據，通過專利的自主研發，實現了在定價體系上的優勢，而在售后保障方面，心有率先提出七天無理由退車和重大問題車輛終身保修。

從二手車品質到定價再到售后服務，心有在標準和規范上實現了二手車全鏈條的全面優化同時，這一系列的操作也對用戶口碑的建立起到了決定性的作用數據顯示，自2021年初心有啟動NPS以來，已連續六個季度實現改善

拓寬增長曲線，填補新能源汽車市場

在這份研究報告中，Zack還提到了心有二手車在新能源方面的布局，認為這將是擴大市場份額的又一重大舉措。

扎克表示，2021年，中國電動汽車銷量為350萬輛，超過世界其他國家的總和目前，中國有300多種電動汽車在售公司提供的二手電動車產品包括特斯拉，蔚來，理想，小鵬和比亞迪等頂級品牌公司積極建立購車渠道，發展專門為二手電動或混合動力汽車設計的檢測和服務等服務能力公司正在與電動汽車制造商，零部件供應商和新能源汽車經銷商建立戰略合作關系

在Zack看來，除了通過改善車輛質量和服務體系來深耕存量市場，心有二手車還將押注新能源汽車市場，成為其下一個增長引擎。

強勢資本加持輕出加速度

在研究報告中，該公司在7月和8月與兩個主要債權人進行了債轉股，減少了約7500萬美元的債務負擔。

該公司在最新的財務報告中表示:公司認為，其當前的現金和現金等價物，以及從最近的融資交易中獲得的現金支持，將足以滿足其預期的營運資金需求，并在未來12個月內償還到期債務。

除了融資，業績增長潛力也給心有帶來了信心根據最新的財報，心有預計其7月至9月的本季度收入將達到5.9億至6.1億元人民幣，遠高于去年同期的3.46億元人民幣該公司還表示，預計期間交易量將達到5800輛，其中約3000輛來自零售交易

Zack認為，中國政府對二手車行業的新規定可能會增加心有的市場份額，因此收入增長率可能會大大超過預期此外，伴隨著心有運營效率的提高，有意義的利潤或產生的時間線可能會縮短

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