5月20日的AI Day之后，5月21日小鵬提交了一季度財報。

一份不算好看的成績單。

一季度，小鵬交付21821臺車，月均銷量只有7000臺左右。

在這份銷量背后，小鵬已經多次打出「補貼」這張牌，變相降價刺激銷量。

目前，小鵬旗下G9、G6、P7i以及P5都有不同程度的購車補貼，補貼2萬已經成為家常便飯。

當然，效果也慢慢出來了。小鵬預期二季度交付量會在2.9萬以上，介于29000至32000輛。

但不可忽略的是，即便刺激力度都這么大了，銷量也只能說回到了以往正常水平，沒有獲得顯著突破。

從大面上來說是因為，隨著新能源化的深入，友商產品競爭力的迅速提升，小鵬等廠商的先發優勢正在被追平。

對小鵬來說，這并不是一個好消息。

那么，要怎么破局？小鵬給出的答案是三招:

1、技術。

2、新品。

3、出海。

01技術

這里分向內和向外。

先說向內。

小鵬一直在技術上深耕，「智能」也已經成為小鵬標簽。

現在，小鵬在做的就是，在技術上持續實現領先。

目前，小鵬已經把AI 技術全面應用于智能座艙與智能駕駛的操作系統。

智艙方面，AI天璣系統的平均幀率、首幀跟手性、觸摸響應速度均提升30%以上，應用啟動速度提升50%，語音助手小P也有了AI大語言模型的賦能，擁有更好的使用體驗。

智駕方面，當很多車廠還在說占用網絡上車甚至還只是BEV+Transformer上車，小鵬已經實現端到端智駕并已經推送用戶，再次實現領先。

這還只是第一步，后面小鵬會越跑越快。

智能技術上的領先，也成為小鵬產品的一大有別于其他車企產品的賣點。

而這些可能是小鵬技術的冰山一角，在其他方面三電、智造等方面小鵬沒有專門說。

具體到產品上，X9算是一個典型代表，算是小鵬技術創新、品類創新的典型之作。

雖然是純電MPV產品、雖然售價在三四十萬，但是上市四月累計交付近1萬臺，持續領跑純電MPV、純電三排座車型市場。

一季度小鵬賣了21821臺車，毛利來到12.9%，而去年四季度小鵬銷量是今年一季度的3倍左右，但毛利率也只有6.7%。

取得這個成績背后，X9功不可沒，銷量占到一季度總量的36.1%，直接幫助小鵬實現業績增厚。

而這證明，小鵬現在的打法思路正確。

向外，小鵬實現了技術輸出和技術變現。

「我們的智能化技術將不僅僅通過小鵬汽車品牌的銷量變現，我們還可以跟全球最領先的品牌合作，獲得更大的市場影響力和更好的財務回報?！?/p>

2023年7月26日，大眾小鵬宣布合作，大眾投了小鵬并成為股東，雙方宣布基于G9 車型平臺、智能座艙以及高階輔助駕駛系統軟件，共同開發兩款B級電動汽車車型。

之后，小鵬與大眾汽車集團的長期戰略合作伙伴關系在不斷深化，合作規模也在迅速擴大。

不到一年時間，雙方已經達成第三項戰略合作。

今年2月，雙方簽訂平臺與軟件戰略技術合作聯合開發協議，同時就雙方車型及平臺的共用零部件訂立了聯合采購計劃，也就是意味著小鵬也能利用大眾供應鏈優勢給自己降本。

今年4月，雙方再簽新協議，決定直接基于小鵬汽車最新一代電子電氣架構進行開發，并集成到大眾汽車在中國的CMP平臺上，合作車型范圍直接擴大為「2026年起應用于在中國生產的大眾汽車品牌電動車型」。

雖然雙方合作車型還沒上市，但是小鵬已經從合作中受益。

一季度財報中，小鵬服務及其他利潤率達到53.9%，相較而言，2023年同期及2023年第四季度分別為29.6%及38.2%。之所以能這么高，就是因為與大眾合作提供技術研發服務毛利很高。

具體到數額，小鵬服務及其他銷售的收入達到10億人民幣，其中與大眾合作收入應該占到了不小比例。

而且，在雙方車型量產上市之后，小鵬應該還能從每臺車上收取智駕智艙的軟件授權費用。

順帶說一嘴研發。一季度小鵬13.5億元，今年小鵬仍將在以智駕為核心的AI技術投入，2024年智能研發投入要去到35億元。

02新品

除了產品降價，小鵬也會帶來全新車型。

「三季度起，我們進入一個強勁的產品周期，將在三年內推出多款全新車型，它會覆蓋10萬-40萬價格帶主要的細分市場，這其中包含了多個像X9一樣專注品類創新的新物種產品。我們所有產品都會堅持智能駕駛的領先，同時通過多個產品序列，在價格區間和設計上去滿足不同客群，包括中國甚至全球的差異化的需求?！?/p>

「我們的目標是在智能電動汽車時代打造一個像大眾汽車一樣、覆蓋全球市場多種產品類型、擁有廣闊客群的一個超級品牌，并且 AI智駕成為最主要的品類?！?/p>

具體到2024年，小鵬將帶來兩款新產品:MONA系列首款車型和小鵬本品牌B級純電轎車。

先說MONA系列。小鵬MONA首款車型將在今年6月亮相，新車定位A級純電轎車，并將在三季度正式上市并規模交付。

對于這臺車，小鵬的評價頗高:「我相信這是一款顏值爆表，甚至來說在20萬以內的所有的車的顏值肯定是最高且高智能，同時成本具有相當競爭力的產品，我相信MONA會成為A級純電市場的超級明星產品。」

考慮到小鵬之前在多款產品上的外觀造型并沒有那么出眾，所以我先保留觀點。

未來兩年，小鵬還將在MONA平臺推出多款不同產品，并把小鵬XNGP打到這個價格的車上去，在這個銷量規模最大的價位段去普及高階智駕。

小鵬本品牌這邊，今年四季度將會交付一款全新B級純電轎車產品，這款新車是基于小鵬最新規模技術降本的首發車型。而且，這款B級車利潤率將要高于小鵬現有車型。

03出海

今年小鵬決定加快出海速度，向海外要市場。

何小鵬直接明說了:「在海外市場我們今年會加快擴張，那么出口將成為我們銷量跟利率增長的一個重要的驅動力。」

今年，小鵬將會持續擴大海外銷售網絡，從原先的北歐國家擴展到超過20個國家。

在上半年小鵬已經與西歐、東南亞、中東、澳大利亞等多地的頭部經銷商集團建立了合作關系，并且會陸續開出新的銷售門店。

4月初，小鵬近千臺G9發運歐洲，出口總值就超過了5億元。

5月份G6左舵版本已經開始在歐洲市場發布價格和接受預定，預計在三季度會推出G6的右舵版本。

目前，小鵬國際擴張正在步入正軌，預期是本季度海外交付量占到總交付量的10%，也即是差不多接近3000臺的樣子。

與此同時，小鵬智駕也在出海，當前高速NGP在海外的測試進展也很順利。

04小鵬仍在變革

實際上，從2022年三四季度開始，小鵬已經開始變革調整，在這次財報會議上，何小鵬透露，相關變革調整仍在進行中。

目前，小鵬仍在不斷招聘，在自動駕駛、品牌營銷、造型設計等多領域都有頂尖人才加入，正在不斷提升自身營銷、客戶體驗、造型等方面能力。

「我期待今年下半年大家會看到更多變革的成果落地，特別從今年四季度10月份開始，小鵬將會進入更高速度發展的一個快車道，我相信這次無論銷量、利潤率、現金流，還包括我們智駕能力，我都有信心獲得巨大的突破，并且我的目標是在之后的時間更加穩定下去。」

渠道方面，截至一季度末，小鵬汽車的實體銷售網絡共有574間門店，覆蓋178個城市，今年三季度要增加到600家，為更大范圍放量做準備。

總之，對于小鵬來說，接下來要忙的事情還挺多，還有很多立下的flag要去實現，時間緊任務重。

小鵬接下來能不能打好翻身仗，馬上要來的MONA首款車型很關鍵，至于這臺車到底有沒有小鵬說的那么好？我們6月見分曉。

完。

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