近日，自動(dòng)駕駛芯片企業(yè)黑芝麻智能向港交所提交上市申請(qǐng)書(shū)，沖刺國(guó)內(nèi)自動(dòng)駕駛芯片港股第一股。
上個(gè)月，車(chē)規(guī)級(jí)芯片企業(yè)芯旺微在科創(chuàng)板IPO獲受理。資本市場(chǎng)對(duì)于芯片領(lǐng)域的投資熱情正在高漲。科創(chuàng)板研究中心數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，科創(chuàng)板IPO募資877億元，其中48%為半導(dǎo)體。
從融資情況來(lái)看，據(jù)蓋世汽車(chē)統(tǒng)計(jì)，今年上半年智能電動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)域至少已經(jīng)披露了98起融資事件，69起與智能駕駛相關(guān)。其中，芯片和半導(dǎo)體是資本持續(xù)關(guān)注的重點(diǎn)，尤其是車(chē)載智能芯片領(lǐng)域，上半年多家芯片企業(yè)拿到了新的投資。
“無(wú)論是自動(dòng)駕駛芯片企業(yè)，還是其他的半導(dǎo)體企業(yè)，最近一段時(shí)間都比較火熱。由于中國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要性，資本市場(chǎng)上的表現(xiàn)是比較積極的，上市也是非常重要的。”奧緯咨詢(xún)董事合伙人，大中華區(qū)汽車(chē)與工業(yè)品業(yè)務(wù)主管合伙人張君毅對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。
7月4日，汽車(chē)芯片股震蕩走高，揚(yáng)杰科技、雅創(chuàng)電子一度漲近10%，芯朋微、四維圖新、新潔能、士蘭微、聞泰科技、韋爾股份等跟漲。據(jù)世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)，汽車(chē)行業(yè)是去年增長(zhǎng)最快的半導(dǎo)體終端用戶(hù)，占全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售的14.1%，而亞太地區(qū)有望成為汽車(chē)芯片增長(zhǎng)最快的市場(chǎng)。
千億級(jí)市場(chǎng)機(jī)遇
值得注意的是，黑芝麻智能是今年3月31日港交所18C規(guī)則生效以來(lái)，第一家根據(jù)此規(guī)則正式遞交上市文件的特專(zhuān)科技公司。張君毅認(rèn)為，黑芝麻作為半導(dǎo)體企業(yè)，赴港上市有一定的示范效應(yīng)，上市成功對(duì)芯片行業(yè)來(lái)說(shuō)利好，也會(huì)促使這類(lèi)科技企業(yè)加快向港股上市的步伐，18C特專(zhuān)科技企業(yè)會(huì)越來(lái)越多。在自動(dòng)駕駛芯片領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)企業(yè)都在尋找一個(gè)突破口，在科創(chuàng)板和港股上市是大勢(shì)所趨。
巨大的市場(chǎng)空間是自動(dòng)駕駛芯片領(lǐng)域火熱的重要原因。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，2022年，全球汽車(chē)芯片市場(chǎng)規(guī)模約為3100億元。隨著持續(xù)進(jìn)行開(kāi)發(fā)及需求不斷增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)于2030年前，全球汽車(chē)芯片市場(chǎng)將超過(guò)6000億元，為市場(chǎng)參與者帶來(lái)重大增長(zhǎng)機(jī)遇。
不過(guò)，從自動(dòng)駕駛芯片領(lǐng)域來(lái)看，英偉達(dá)、英特爾旗下的Mobileye等外資品牌控制了主要市場(chǎng)。中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)百人會(huì)副理事長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)張永偉公開(kāi)表示，國(guó)內(nèi)汽車(chē)芯片的供給率不足10%，也就是每輛車(chē)所需的芯片90%以上都靠進(jìn)口，或者掌握在外資公司手里。到2030年，中國(guó)汽車(chē)芯片行業(yè)的規(guī)模約為300億美元，需求量約為1000億～1200億顆/年。就中國(guó)市場(chǎng)而言，邁過(guò)芯片這道坎，是必須要解決的問(wèn)題。
隨著智能汽車(chē)的發(fā)展，自動(dòng)駕駛芯片領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)格局已經(jīng)發(fā)生了變化。當(dāng)前，汽車(chē)市場(chǎng)上較為火熱的芯片主要分為兩大類(lèi)，一類(lèi)是以控制指令運(yùn)算為主，算力較弱的功能芯片MCU;另一類(lèi)則是以智能運(yùn)算為主，算力更強(qiáng)，負(fù)責(zé)自動(dòng)駕駛功能的SoC芯片。傳統(tǒng)功能的MCU芯片主要集中在歐美日，包括恩智浦、英飛凌、瑞薩等傳統(tǒng)芯片廠(chǎng)。隨著智能汽車(chē)的發(fā)展，SoC芯片的需求開(kāi)始增加，傳統(tǒng)的功能芯片逐漸無(wú)法滿(mǎn)足汽車(chē)對(duì)算力越來(lái)越高的要求，一些傳統(tǒng)汽車(chē)芯片廠(chǎng)開(kāi)始掉隊(duì)。此前，英特爾旗下的Mobileye曾多年占據(jù)了較大的車(chē)載芯片市場(chǎng)份額，隨著后進(jìn)者英偉達(dá)、高通等在SoC芯片領(lǐng)域的發(fā)展，它們開(kāi)始快速成長(zhǎng)，成為主流車(chē)企的選擇。
相較于歐美等國(guó)家，我國(guó)車(chē)載芯片企業(yè)起步晚，整體發(fā)展較慢，特別是車(chē)載芯片所需要的開(kāi)發(fā)周期較長(zhǎng)、進(jìn)入門(mén)檻更高、回報(bào)周期更長(zhǎng)等問(wèn)題，也成為抑制產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要因素。隨著技術(shù)水平的提升，致力于發(fā)展SoC芯片的黑芝麻智能、寒武紀(jì)、芯馳科技等推出了相關(guān)產(chǎn)品，開(kāi)始逐步嶄露頭角。其中，黑芝麻智能已獲得10家汽車(chē)OEM及一級(jí)供應(yīng)商的15款車(chē)型意向訂單，同時(shí)已與30多家汽車(chē)OEM及一級(jí)供應(yīng)商合作。
相較于英偉達(dá)等外資品牌，近幾年發(fā)展的初創(chuàng)科技企業(yè)的價(jià)格較低，在成本上具備優(yōu)勢(shì)。而智能駕駛汽車(chē)的賽道也已經(jīng)從一味追求高指標(biāo)或者高性能的功能模塊，轉(zhuǎn)向兼顧性能與性?xún)r(jià)比。此外，這類(lèi)創(chuàng)新型企業(yè)往往能夠較為靈活地提供定制化服務(wù)，這使一些主機(jī)廠(chǎng)開(kāi)始將目光轉(zhuǎn)向了初創(chuàng)企業(yè)。
加速突圍
“自動(dòng)駕駛芯片是藍(lán)海，現(xiàn)在發(fā)展起來(lái)的芯片廠(chǎng)不是從別人手里搶市場(chǎng)，而是爭(zhēng)奪新增的市場(chǎng)（Soc芯片）。”黑芝麻智能首席市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)官楊宇欣在接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，2025年之前能否上車(chē)非常關(guān)鍵。他認(rèn)為，汽車(chē)行業(yè)較為保守，車(chē)企不愿意用新的供應(yīng)商的產(chǎn)品，而新的技術(shù)迭代帶來(lái)了可選的范圍越來(lái)越少。這個(gè)時(shí)候，車(chē)企會(huì)選擇技術(shù)更加創(chuàng)新的公司的產(chǎn)品。同時(shí)，為了保證供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性、未來(lái)不再出現(xiàn)芯片供應(yīng)短缺的問(wèn)題，車(chē)企開(kāi)始培養(yǎng)本土芯片供應(yīng)商。目前，多數(shù)關(guān)鍵環(huán)節(jié)的汽車(chē)芯片都已經(jīng)有本土供應(yīng)商了，只是未必都已實(shí)現(xiàn)批量上車(chē)。
近兩年來(lái)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，尤其今年推出的新產(chǎn)品普遍價(jià)格有所下調(diào)，降本成為主機(jī)廠(chǎng)的主旋律，這也給初創(chuàng)企業(yè)帶來(lái)機(jī)遇。對(duì)于外資品牌的競(jìng)爭(zhēng)，楊宇欣認(rèn)為，英偉達(dá)的方案是選擇之一，但一定會(huì)有其他的方案來(lái)選擇。主機(jī)廠(chǎng)對(duì)芯片廠(chǎng)要求的標(biāo)準(zhǔn)是一樣的，商務(wù)條件、客戶(hù)配合程度、商務(wù)模式的靈活程度可能是爭(zhēng)取市場(chǎng)份額的關(guān)鍵。今年方案主打的一個(gè)方向就是性?xún)r(jià)比，因?yàn)橹鳈C(jī)廠(chǎng)需要能夠達(dá)到功能要求的便宜的芯片。黑芝麻智能推出了華山系列A1000芯片，單顆芯片算力58TOPS，滿(mǎn)足L3及以下自動(dòng)駕駛場(chǎng)景的需求，將基于華山系列產(chǎn)品線(xiàn)對(duì)算力的提升進(jìn)行探索；武當(dāng)系列SoC通過(guò)結(jié)合自動(dòng)駕駛、智能座艙、車(chē)身控制及其他計(jì)算功能于一個(gè)SoC，迎合智能汽車(chē)跨域計(jì)算需求。
理想汽車(chē)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO李想就公開(kāi)表示，理想汽車(chē)開(kāi)始大量使用中國(guó)本土供應(yīng)商，如汽車(chē)芯片公司芯馳科技等。
芯片的火熱也催生了一批企業(yè)的涌現(xiàn)。據(jù)中國(guó)汽車(chē)芯片產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟標(biāo)準(zhǔn)工作組統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)有超出100家企業(yè)從事開(kāi)發(fā)及生產(chǎn)汽車(chē)芯片，50多家芯片上市公司宣稱(chēng)有車(chē)規(guī)級(jí)產(chǎn)品或者量產(chǎn)應(yīng)用。而以長(zhǎng)三角地區(qū)為例，《2022年度長(zhǎng)三角汽車(chē)電子芯片產(chǎn)品手冊(cè)》顯示，僅長(zhǎng)三角車(chē)規(guī)級(jí)芯片企業(yè)就由2021年的46家增加到69家，產(chǎn)品款數(shù)由2021年的148款增加到215款；其中，傳感器、控制芯片、計(jì)算芯片款數(shù)合計(jì)占比44.5%。
“從整個(gè)行業(yè)來(lái)看，現(xiàn)在屬于跑馬圈地的時(shí)候，也是行業(yè)變革的不確定期。中國(guó)自動(dòng)駕駛芯片行業(yè)要形成龍頭企業(yè)，如果大家還在競(jìng)爭(zhēng)的話(huà)，出現(xiàn)龍頭企業(yè)還需要一定的周期。半導(dǎo)體行業(yè)處于贏者通吃的情況，汽車(chē)企業(yè)也不可能無(wú)限制地等新企業(yè)的誕生，所以誰(shuí)能搶先拿到行業(yè)龍頭是很關(guān)鍵的。”張君毅對(duì)記者表示，未來(lái)國(guó)內(nèi)一定會(huì)出現(xiàn)龍頭企業(yè)，他們不僅生產(chǎn)芯片，也要有自己的工具鏈和生態(tài)，同時(shí)要有產(chǎn)業(yè)資本和汽車(chē)企業(yè)背書(shū)。
國(guó)泰君安證券分析師李沐華預(yù)計(jì)，未來(lái)兩年，主流自動(dòng)駕駛芯片將陸續(xù)量產(chǎn)交付；未來(lái)五年，市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪將更為激烈，國(guó)內(nèi)頭部廠(chǎng)商有望突圍。
對(duì)于車(chē)載芯片能否大批量上車(chē)的關(guān)鍵，張君毅認(rèn)為，算法和流片是需要考慮的，算法匹配性和實(shí)際的使用情況也很重要。向資本市場(chǎng)沖刺的黑芝麻智能等具備一定的體量，但只有芯片上車(chē)的數(shù)量足夠多才能形成規(guī)模。
弘卓資本管理合伙人趙文軍看來(lái)，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，新能源汽車(chē)芯片領(lǐng)域會(huì)產(chǎn)生大量本土企業(yè)。但與消費(fèi)電子發(fā)展路徑相似，到了再下一階段，行業(yè)集中度會(huì)提升，這意味著大量本土汽車(chē)芯片廠(chǎng)商將會(huì)消失。
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